PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS

Prologo xi Acerca de los autores xiii Capítulo 1 El estudio de proyectos 1 1.1. Preparación y evaluación de proyectos 1 1.2. La toma de decisiones asociadas con un proyecto 3 1.3. Tipología de los proyectos 4 1.4. La evaluación de proyectos 6 1.5. Evaluación social de proyectos 7 1.6. Los proyectos en la planificación del desarrollo 8 Resumen 10 Preguntas y problemas 11 Bibliografía 12 Capítulo 2 Identificación de oportunidades de negocio 13 2.1. ¿Dónde estamos ? 13 2.2. ¿Hacia dónde vamos? 16 2.3. ¿Cómo vamos a llegar ? 17 2.4. Definición del modelo de negocio 18 2.5. La estrategia de implementación 20 2.6. El proceso de innovación 21 2.7. Resumen 23 Preguntas y problemas 23 Bibliografia 24 Capítulo 3 El proceso de preparación y evaluación de proyectos 25 3.1. Alcances del estudio de proyectos 25 3.2. El estudio del proyecto como proceso ciclico 27 3.3. El estudio de mercado 29 3.4. El estudio técnico del proyecto 32 3.5. El estudio organizacional-administrativo 33 3.6. El estudio legal 33 3.7. El estudio financiero 34 3.8. El estudio del impacto ambiental 35 3.9. Resumen 38 3.10. Preguntas y problemas 39 3.11. Bibliografía 41 Capítulo 4 El estudio de mercado 43 4.1. El mercado del proyecto 43 4.2. Objetivos del estudio de mercado 49 4.3. Etapas del estudio de mercado 50 4.4. Estrategia comercial 52 4.5. Análisis del medio 59 4.6. La demanda de un producto 61 4.7. Resumen 63 Preguntas y problemas 63 Bibliografia 65 Capítulo 5 Técnicas de proyección del mercado 67 5.1. El ámbito de la proyección 67 5.2. Metódos de proyección 68 5.3. Metódos cualitativos 69 5.4. Modelos causales 73 5.5. Modelos de series de tiempo 78 5.6. Resumen 84 Preguntas y problemas 85 Bibliografía 88 Capítulo 6 Estimación de costos 89 6.1. Información de costos para la toma de decisiones 89 6.2. Costos diferenciales 89 6.3. Costos futuros 92 6.4. Costos pertinentes por sustitucion de instalaciones 93 6.5. Sustitución con aumento de capacidad 94 6.6. Elementos relevantes de costos 95 6.7. Costos sepultados 95 6.8. Costos pertinentes de producción 96 6.9. Funciones de costos de corto plazo 96 6.10. Análisis costo-volumen-utilidad 98 6.11. Costos contables 99 6.12. IVA (Impuesto al Valor Agregado) 102 6.13. Resumen 104 Preguntas y problemas 105 Bibliografia 108 Capítulo 7 Antecedentes económicos del estudio técnico 109 7.1. Alcances del estudio de ingeniería 109 7.2. Proceso de producción 110 7.3. Efectos económicos de la ingeniería 110 7.4. Economías de escala 111 7.5. Inversiones en equipamiento 113 7.6. Valorización de las inversiones en obras físicas 117 7.7. Balance de personal 119 7.8. Balance de materias primas 121 7.9. Balance de insumos generales 122 7.10. Elección entre alternativas tecnológicas 123 Resumen 128 Preguntas y problemas 12 Bibliografía 132 Capítulo 8 La determinación del tamaño 135 8.1. Cuando evaluar tamaño 135 8.2. Factores que determinan el tamaño de un proyecto 135 8.3. Economía del tamaño 138 8.4. La optimación del tamaño 139 8.5. El tamaño de un proyecto con mercado creciente 142 8.6. El tamaño de un proyecto con demanda constante 145 Resumen 146 Preguntas y problemas 147 Bibliografia 149 Capítulo 9 Decisiones de localización 151 9.1. El estudio de la localización 151 9.2. Factores de localización 152 9.3. Método cualitativo por puntos 155 9.4. El método de Brown y Gibson 156 9.5. Maximización del valor actual neto 159 9.6. La demanda y las áreas de influencia 161 9.7. Resumen 165 Preguntas y problemas 165 Bibliografia 168 Capítulo 10 Efectos económicos de los aspectos organizacionales 169 10.1. El estudio de la organización del proyecto 169 10.2. La estructura organizacional 170 10.3. Efectos económicos de las variables organizacionales 172 10.4. Nivel o grado de participación de unidades externas 173 10.5. Inversiones organizacionales 175 10.6. Costos derivados de las remuneraciones 176 10.7. Costos derivados de las tecnologías de información (TI) 177 10.8. Planificación de los gastos de puesta en marcha 178 10.9. Otros costos organizacionales 178 10.10. La importancia de los sistemas y procedimientos administrativos en la preparación y evaluación de proyectos 179 10.11. Impacto de un proyecto sobre la estructura administrativa existente 180 Resumen 180 Preguntas y problemas 181 Bibliografía 183 Capítulo 11 Antecedentes económicos del estudio legal 185 11.1. La importancia del marco legal 18 5 11.2. Principales consideraciones económicas del estudio legal 187 11.3. Algunos efectos económicos del estudio legal 190 11.4. El ordenamiento jurídico de la organización social 191 11.5. Constitución de la sociedad 192 11.6. Resumen 195 Preguntas y problemas 196 Bibliografía 197 Capítulo 12 Las inversiones del proyecto 199 12.1. Inversiones previas a la puesta en marcha 199 12.2. El calendario de inversiones 201 12.3. Inversión en capital de trabajo 205 12.4. Inversiones durante la operación 209 12.5. Resumen 209 Preguntas y problemas 210 Bibliografía 212 Capítulo 13 Beneficios del proyecto 213 13.1. Tipos de beneficios 213 13.2. Valores de desecho 214 13.3. Resumen 220 Preguntas y problemas 221 Bibliografía 223 Capítulo 14 Construcción de flujos de caja 225 14.1. Elementos del flujo de caja 226 14.2. Horizonte de evaluación 227 14.3. Estructura de un flujo de caja 228 14.4. Flujo de caja del inversionista 232 14.5. Flujos de caja de proyectos en empresas en marcha 239 14.6. EBITDA 242 14.7. Resumen 243 14.8. Preguntas y problemas 244 14.9. Bibliografía 246 Capítulo 15 Criterios de evaluación de proyectos 247 15.1. Fundamentos de matemáticas fmancieras 247 15.2. El criterio del valor actual neto 252 15.3. El criterio de la tasa interna de retorno (TIR) 253 15.4. TIR versus VAN 255 15.5. El VAN y la TIR ajustados 257 15.6. El periodo de recuperación o payback 259 15.7. Las tasas de retorno ROA y ROE 260 15.8. Razón beneficio costo (RBC) 262 15.9. El criterio de la anualidad equivalente 262 15.10. Efectos de la inflación en la evaluación del proyecto 265 Resumen 268 Preguntas y problemas 269 Bibliografía 270 Capítulo 16 Costo de capital 273 16.1. Principales consideraciones en la estimación del costo de capital 277 16.2. Escenarios en la evaluación de un proyecto 280 16.3. El costo de la deuda 285 16.4. Modelo de valorización de activos de capital CAPM para determinar el retorno de los activos 285 16.5. El costo de capital patrimonial 292 16.6. Costo de capital promedio ponderado versus CAPM 295 Resumen 296 Preguntas y problemas 296 Bibliografía 298 Capítulo 17 Análisis de riesgo 299 17.1. El riesgo en los proyectos 299 17.2. La identificación del riesgo 300 17.3. La Clasificación del riesgo 302 17.4. La medición del riesgo 304 17.5. Otros métodos para tratar el riesgo 308 17.6. Método del ajuste a la tasa de descuento 309 17.7. Método del árbol de decisión 310 17.8. Resumen 312 Preguntas y problemas 312 Bibliografía 314 Capítulo 18 Análisis de sensibilidad 315 18.1. Consideraciones preliminares 315 18.2. Modelo unidimensional de la sensibilización del VAN 316 18.3. Modelo bidimensional de la sensibilización del VAN 319 18.4. Modelo multidimensional de la sensibilización del VAN y simulación de Monte Carlo 321 18.5. Usos y abusos del análisis de sensibilidad 323 Resumen 324 Preguntas y problemas 325 Bibliografía 325 Capítulo 19 Preparación y evaluación social de proyectos 327 19.1. Preparación y evaluación social de proyectos 328 19.2. Costos y beneficios sociales 330 19.3. Incidencia de los efectos indirectos o de las externalidades 331 19.4. Incidencia de los efectos intangibles 332 19.5. Incidencia de la tasa social de descuento 333 19.6. Evaluaciones privada y social 334 19.7. La responsabilidad social empresarial (RSE) 335 19.8. ¿Cómo transformar un flujo privado en social? 336 19.9. Una aplicación 337 19.10. Resumen 347 19.11. Preguntas y problemas 347 19.12. Bibliografía 348 19.9. Una aplicación 337 19.10. Resumen 347 19.11. Preguntas y problemas 347 19.12. Bibliografía 348 Índice analítico 349

En esta sexta edición se plantean nuevas metodologías de investigación de mercados y se examinan algunos criterios de evaluación.